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4即期远期掉落期外面汇买进卖.ppt 62页

时间:2019-07-25 06:04 作者:locoy 编辑:admin 浏览次数:

  第四章 即期、远期和掉落期外面汇买进卖 即期外面汇买进卖 远期外面汇买进卖 bwin买进卖 案例剖析 第壹节 即期外面汇买进卖 即期外面汇买进卖的概念 即期外面汇买进卖的报价 即期外面汇市场上的套期保值与投机贩卖操干 即期外面汇买进卖以次 壹、即期外面汇买进卖的概念 即期外面汇买进卖(Spot Exchange Transaction),又称即兴汇买进卖,是指买进卖副方以永恒汇价成提交,并在两个营业日(Working Day)内操持提交割的外面汇买进卖。 即期买进卖的提交割日期(Spot Date): 提交割日又称结算日,也称为拥有效宗息日(Value Date),是终止资产提交割的日期。银行同性间外面汇“发行”即期买进卖的提交割日带拥有叁种典型: (1)规范提交割日(Value Spot or VAL SP) (2)间日提交割(Value Tomorrow or VAL TOM) (3)当天提交割(Value Today or VAL TOD) 不一外面汇市场的提交割习惯拥有所不一。如伦敦、扣儿条约、苏黎世等欧美外面汇市场的揪容例是成提交后第二个营业日操持提交割;东方京外面汇市场是在成提交后第壹个营业日操持提交割;香港外面汇市场对港币与美元的兑换当天提交割,对日元、新加以坡元、马到来正西亚林吉特和澳父亲利亚元次日提交割,对其他币种在成提交后第二个营业日操持提交割。 即期买进卖的结算方法: 即期外面汇买进卖的结算方法拥有信汇、票汇和电汇叁种。全片断买进卖采取电汇方法。 1977年9月国际金融电讯协会(Society for World-wide Inter-bank Financial Telecom-munication,SWIFT)正式展用,特意处理国际间银行转账和结算,使转账提交流动顶点迅快和装置然。 二、即期外面汇买进卖的报价 外面汇市场上汇比值畅通日采取副向报价方法(Two Way Quotation),即报价者(Quoting Party)同时报出产买进入价(Bid Rate)和卖出产价(Offer Rate)。 按ISO国际规范银行报价实例: USD/DEM 1.6510/20 USD/JPY 116.40/50 USD/FRF 5.5380/90 USD/CAD 1.5425/35 GBP/USD 1.6775/85 USD/CHF 1.3450/60 壹笔完整顿的买进卖日日带拥有四个步儿子:询价(Asking)、报价(Quotation)、成提交(Done)及证皓(Confirmation),就中报价是关键。畅通日外面汇买进卖员在报价时应考虑到以下几个要斋: 第壹,报价行的外面汇头寸。 第二,市场的预期心思。 第叁,询价者的买进卖企图。 第四,各种钱币的风险特点和极短期走势。 第五,进款比值与市场竞赛力。 叁、即期外面汇市场上的套期保值与投机贩卖操干 (壹)即期外面汇市场上的套期保值 外面汇市场上的对冲(Hedge)投资操干,是指以某种钱币为中介钱币,同时买进卖另两种钱币,鉴于买进卖的损更加彼此对冲,从而到臻规避免风险的投资操干行为。 例:假定1998/10/16外面汇市场行情如次: 即期汇比值为USD/DEM=1.6510/20, USD/CHF=1.3459/69。做以USD为中介钱币,买进入DEM,卖出产CHF的对冲投资操干。假定到1998/10/30平仓,即期汇比值为USD/DEM=1.6580/90,USD/CHF=1.3548/58。如不考虑利比值变募化的影响,损更加情景何以? (1)操干经过: 在1998/10/16以1.6510卖出产USD,买进入DEM 以1.3469卖出产CHF,买进入USD 在1998/10/30以1.6590卖出产DEM,买进入USD 以1.3548卖出产USD,买进入CHF (2)损更加情景: 在DEM上,每1USD获取盈利=1.6510-1.6590=-0.0080DEM 在CHF上,每1USD获取盈利=1.3548-1.3469=0.0079CHF (二)即期外面汇市场上的投机贩卖操干 例:某日即期市场上每马克为0.40美元,投机贩卖者预期马克将升值,假定3个月后马克的即期标价端的升为0.50美元,却以终止投机贩卖操干,以0.40美元的即期标价购置马克并存放到银行赚取儿利,3个月后以0.50美元的即期标价卖

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